SCPI Telamon Borea : un cap décisif au 2e trimestre 2026

Le 2^e trimestre 2026 constitue un véritable changement de dimension pour la SCPI Telamon Borea. Mise sur le marché le 17 avril 2025, elle franchit une étape structurante avec la décimalisation des parts, approuvée lors de l’Assemblée générale du 28 mai 2026 et appliquée le 7 juillet 2026. Cette avancée s’inscrit dans un contexte porté par un taux d’occupation financier de 100 %, une revalorisation des loyers sur ses deux actifs britanniques et une présence dans le TOP 3 du Grand Prix des Meilleures Jeunes SCPI.

Au 30 juin 2026, Telamon Borea gère un patrimoine encore concentré, composé de deux immeubles situés dans le Grand Londres et loués à Halfords Limited. Au-delà du simple suivi trimestriel, le 2T 2026 redessine le cadre de la souscription, de l’investissement régulier et de la distribution.

Une SCPI jeune qui passe à la vitesse supérieure au 2T 2026

Le trimestre s’ouvre avec une extension des cas d’usage de la SCPI. Telamon Borea se positionne désormais comme une solution pouvant être alimentée dans le temps, grâce à des versements programmés et au réinvestissement automatique des revenus, au-delà du schéma d’investissement ponctuel.

Cette évolution intervient alors que la SCPI est encore récente. Lancée le 17 avril 2025, elle rassemble 158 associés au 30 juin 2026. Depuis l’origine, la collecte nette atteint 8 604 750 €. La capitalisation figurant dans les chiffres clés s’établit à 9,7 M€ pour une valeur vénale de 8,4 M€.

Le 2T 2026 agit donc comme un pivot : le véhicule consolide ses premiers acquis tout en adaptant son fonctionnement opérationnel.

Décimalisation des parts : un tournant pour l’accessibilité

Adoptée et déployée au cœur du trimestre

La transformation la plus marquante du 2T 2026 concerne la décimalisation des parts de Telamon Borea. Toutes les résolutions présentées à l’Assemblée générale du 28 mai 2026 ont été adoptées, y compris celles relatives à ce nouveau mode de souscription et aux distributions arrêtées au 31 décembre 2025.

Entrée en vigueur le 7 juillet 2026, Telamon rejoint les sociétés de gestion autorisant la souscription en fractions de parts, afin de fluidifier la constitution d’une exposition immobilière.

Cette organisation favorise un investissement plus accessible et régulier. La SCPI peut ainsi s’intégrer à des parcours patrimoniaux progressifs, dépassant la logique d’un seul acte de souscription.

Conséquences pratiques pour l’investisseur

Après une première souscription de quatre parts, la décimalisation rend possible :

• d’investir à l’euro près, sans se limiter à des parts entières ;
• de planifier des versements à partir de 100 € ;
• de réinvestir automatiquement la totalité des revenus mensuels dès 1 € ;
• d’acquérir des fractions de parts Telamon Borea ;
• de bâtir graduellement une allocation immobilière.

L’atout principal est la souplesse. Le réinvestissement à l’euro près évite d’attendre d’atteindre le prix d’une part pleine. Les versements programmés instaurent un rythme d’alimentation adapté et anticipé.

Cette mécanique s’inscrit dans une expérience de souscription plus digitale et continue. Telamon Borea devient un outil d’accumulation progressive plutôt qu’un simple placement à déclencher une fois.

Chiffres clés au 30 juin 2026

Au terme du 2^e trimestre 2026, la SCPI présente un socle d’indicateurs encore récent, mais déjà structurant.

Ces données traduisent une phase de construction rapide mais courte. Le taux de rendement interne à cinq ans, le taux de distribution et la performance annuelle agrégée ne sont pas encore publiés, faute d’historique suffisant depuis 2025.

Les valeurs de réalisation et de reconstitution, arrêtées au 31 décembre 2025 et présentées en Assemblée générale, servent de référentiels patrimoniaux en début de déploiement.

8 604 750 € de collecte nette et capital en hausse

Au 30 juin 2026, le capital totalise 34 418 parts, pour un capital nominal de 5 792 398 €. La capitalisation retenue dans le tableau d’évolution du capital atteint 8 604 750 €, soit exactement la collecte nette cumulée.

Aucun mouvement de cession, de retrait ou de parts en attente de retrait n’est recensé à cette date.

Le prix de souscription était de 237,50 € jusqu’au 19 septembre 2025. Il est fixé à 250 € depuis, pour un prix de retrait de 225 €.

La première souscription doit comprendre au minimum quatre parts, soit 1 000 € au prix en vigueur. Le délai de jouissance court au premier jour du sixième mois suivant la souscription, avec une durée de placement recommandée de dix ans.

Versements mensuels : cadence confirmée sur le semestre

Telamon Borea vise une distribution cible de 6,25 % en 2026 et un taux de rendement interne cible de 7 % à dix ans. Ces objectifs, fondés sur des hypothèses de marché, sont susceptibles de varier.

La distribution mensuelle est poursuivie, sous réserve de l’approbation annuelle en Assemblée générale et de l’encaissement effectif des loyers.

De novembre 2025 à juin 2026, les distributions cumulées s’élèvent à 11,89 € par part, découpées comme suit :

• 1,47 € par part en novembre 2025 ;
• 0,86 € par part en décembre 2025 ;
• 1,62 € par part en janvier 2026 ;
• 2,02 € par part en février 2026 ;
• 1,46 € par part en mars 2026 ;
• 1,44 € par part en avril 2026 ;
• 1,43 € par part en mai 2026 ;
• 1,59 € par part en juin 2026.

Les trois versements du 2T 2026 représentent ainsi 4,46 € par part. Les revenus, la distribution et le TRI net de frais (hors fiscalité) peuvent évoluer.

TOF de 100 % et actifs intégralement loués

Le taux d’occupation financier de Telamon Borea ressort à 100 % au 30 juin 2026. Aucun local vacant ou disponible n’est signalé durant le trimestre et aucun mouvement locatif entrant n’est enregistré.

Le taux d’occupation financier correspond au total loyers et indemnités d’occupation facturés, augmenté des valeurs locatives de marché des locaux indisponibles à la location, rapporté à l’intégralité des loyers facturables si le portefeuille était pleinement loué.

Au 30 juin 2026, les loyers encaissés cumulés s’élèvent à 516 642 €, issus des deux actifs commerciaux loués à Halfords Limited.

La répartition sectorielle est intégralement tournée vers les commerces. La répartition géographique est tout aussi concentrée : 100 % de la valeur vénale est au Royaume-Uni.

Cette configuration reflète un état transitoire du portefeuille. La stratégie vise à terme une diversification sectorielle et géographique à l’échelle européenne.

Deux actifs au Royaume-Uni revalorisés de 15,9 %

Les immeubles de West Wickham et Sutton, situés dans le Grand Londres, bénéficient d’une revalorisation des loyers à compter du 3^e trimestre 2026, révision effective au 24 juin 2026.

Les baux signés avec Halfords Limited prévoient une révision quinquennale indexée sur le Retail Price Index (RPI) britannique. L’inflation constatée au Royaume-Uni entraîne une hausse de 15,9 % des loyers.

Cette révision renforce le rendement immobilier de ces investissements :

• West Wickham progresse de 7,35 % à 8,55 % ;
• Sutton évolue de 8,00 % à 9,33 %.

Le potentiel de revalorisation inscrit dans les clauses avait été anticipé lors des acquisitions de 2025. Les immeubles sont détenus en pleine propriété (freehold), avec des baux disposant encore d’une durée résiduelle importante.

Halfords, enseigne britannique des univers de l’auto, du cycle et des loisirs, verra la prochaine révision quinquennale au 24 juin 2031, selon l’évolution du RPI.

Un positionnement remarqué parmi les jeunes SCPI

Le 17 juin 2026, Telamon Borea intègre le TOP 3 du Grand Prix des Meilleures Jeunes SCPI du magazine Mieux Vivre Votre Argent, un peu plus d’un an après son lancement.

La stratégie s’appuie sur une sélection d’actifs rigoureuse, une gestion active et une diversification recherchée à l’échelle européenne, soutenues par l’expérience immobilière de Telamon, près de 30 ans d’activité comme promoteur-investisseur.

Historiquement, le groupe s’est développé en promotion tertiaire – notamment en logistique et parcs d’activités – puis en résidentiel en Île-de-France et dans les data centers.

L’activité de promotion totalise 1,5 million de mètres carrés livrés, plus d’un million de mètres carrés développés en logistique/activités et plus de mille logements réalisés. Telamon exerce également l’activité d’asset manager depuis dix ans, avec 1,5 milliard d’euros investis.

Une stratégie sélective face à un contexte européen hétérogène

Le marché immobilier européen demeure contrasté au 2^e trimestre 2026. Les bureaux subissent encore des ajustements de valorisation dans plusieurs métropoles, tandis que la logistique, le résidentiel géré et l’hôtellerie affichent des fondamentaux plus solides.

La remontée des taux directeurs impose une vigilance accrue sur le financement et ses effets sur les valorisations. Dans ce cadre, Telamon Borea maintient une approche sélective et disciplinée, orientée vers la création de valeur durable.

La politique d’investissement privilégie des actifs aux fondamentaux robustes, loués à des utilisateurs solides et générateurs de rendement immédiat, avec une démarche granulaire, opportuniste et diversifiée, tant sectoriellement que géographiquement.

L’offre de services inclut le démembrement de parts via Wenova AM et France Valley, ainsi que le financement à crédit avec Créditlift, BNP Paribas et Axa. L’éligibilité assurance-vie fait partie des axes à l’étude.

Les risques essentiels à considérer avant de souscrire

Telamon Borea est une SCPI à capital variable dont la note d’information a reçu le visa AMF n°25-05 le 17 avril 2025. Comme tout placement immobilier, l’acquisition de parts comporte des risques.

Les principaux points d’attention portent notamment sur :

• le risque de perte en capital ;
• la variabilité potentielle des revenus distribués ;
• l’absence de liquidité immédiate ;
• l’évolution des marchés immobiliers ;
• l’impact des conditions de financement ;
• la concentration actuelle sur deux actifs britanniques ;
• les variations de change liées à l’exposition au Royaume-Uni.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le TRI cible et l’objectif de distribution reposent sur des hypothèses susceptibles d’être révisées.

Conclusion

Le 2^e trimestre 2026 confirme l’entrée de la SCPI Telamon Borea dans une phase de déploiement plus structuré. La décimalisation des parts, un portefeuille pleinement occupé, la revalorisation des loyers au Royaume-Uni et la distinction obtenue par Mieux Vivre Votre Argent forment un ensemble cohérent d’avancées.

Le véhicule demeure jeune, concentré et encore en constitution, mais il bénéficie d’outils de souscription plus agiles et d’un socle opérationnel visible. La suite devra articuler collecte, diversification et maintien d’un haut niveau d’occupation.