LOG IN accélère en Espagne avec un nouvel entrepôt logistique à Grenade

La SCPI LOG IN, pilotée par Theoreim, signe sa plus importante opération depuis sa création avec l'acquisition d'un entrepôt logistique de 10 301 m² à Grenade, en Espagne. L'actif est entièrement occupé par le numéro 1 mondial du e‑commerce et de la logistique, via un bail triple net de longue durée. Cette transaction constitue la 21ᵉ acquisition de LOG IN et un jalon majeur de son déploiement paneuropéen.

SCPI de rendement consacrée à l'immobilier industriel et logistique 100 % européen, LOG IN s'est rapidement distinguée parmi les véhicules les plus actifs autour de la réindustrialisation et de la logistique en Europe. Depuis son lancement, elle a multiplié les investissements en Espagne, en Italie, en Pologne, au Royaume‑Uni et en Irlande, avec un portefeuille d'actifs récents, spécialisés et entièrement loués.

Avec la signature d'un entrepôt de dernier kilomètre de 10 301 m² à Grenade, LOG IN franchit une nouvelle étape :

• il s'agit de son investissement unitaire le plus important depuis sa création ;
• cette opération porte à 21 le nombre total d'acquisitions réalisées par la SCPI ;
• le locataire est le leader mondial du e‑commerce et de la logistique, engagé sur un bail long à dominante triple net.

Cette transaction illustre la stratégie de LOG IN : cibler des actifs logistiques de qualité institutionnelle, récents, bien positionnés, adossés à des locataires de premier rang via des baux de longue durée.

Une acquisition record pour LOG IN en Espagne

Un entrepôt du dernier kilomètre à Grenade

L'actif acquis par LOG IN est un entrepôt logistique du dernier kilomètre situé à Grenade, en Andalousie orientale. Mis en service en 2022, le bâtiment développe une surface totale de 10 301 m² et est occupé à 100 % par le numéro 1 mondial du e‑commerce et de la logistique.

Cette opération réunit plusieurs caractéristiques structurantes pour LOG IN :

• 21ᵉ acquisition de la SCPI ;
• plus forte taille unitaire investie par LOG IN depuis sa création ;
• actif pleinement loué à un acteur mondial du e‑commerce et de la logistique ;
• entrepôt de dernier kilomètre de plus de 10 000 m², calibré pour de forts volumes de colis ;
• bail de long terme, de type triple net ;
• actif récent, certifié BREEAM Very Good, classe énergétique A, doté d'une centrale photovoltaïque en autoconsommation intégrale.

Cette acquisition intervient dans un contexte de forte montée des besoins logistiques, portée par l'essor du e‑commerce, la recherche de délai de livraison raccourci et l'optimisation des chaînes d'approvisionnement à l'échelle européenne. Comme le rappelle Romain Welsch, président de Theoreim, l'évolution des usages impose des réseaux logistiques plus denses, au plus près des consommateurs et plus performants, renforçant l'attrait des actifs de dernier kilomètre.

 Derrière chaque livraison, chaque approvisionnement d'entreprise et chaque territoire connecté se trouvent des infrastructures essentielles. C'est précisément ce que vise LOG IN : investir dans les actifs qui accompagnent les grandes transformations économiques européennes. Cette opération s'inscrit dans une tendance de fond : l'accélération des besoins logistiques, liée aux nouveaux modes de consommation et à l'exigence de chaînes d'approvisionnement toujours plus efficaces. C'est un investissement structurant, le plus important de la SCPI, réalisé sur un immeuble récent labellisé BREEAM Very Good, avec le leader incontesté du e‑commerce mondial. 

Une opération inscrite dans une stratégie paneuropéenne

Cette signature en Espagne renforce la présence paneuropéenne de LOG IN déjà établie :

• en Espagne, la SCPI a récemment acquis un site stratégique à Pampelune (11 051 m², bail de 15 ans dont 10 ans fermes), portant à 19 le nombre d'investissements ;
• en Pologne, LOG IN a mené un Sale & Leaseback à Cracovie sur un actif industriel de 16 281 m², identifié comme sa 20ᵉ acquisition ;
• en Écosse, elle a acquis un actif industriel et logistique de 7 200 m² à Cumbernauld

Dans ce cadre, l'actif de Grenade apporte un relais de croissance :

• sur le plan quantitatif, avec une surface significative de 10 301 m² ;
• sur le plan qualitatif, grâce à un locataire de portée mondiale et une exposition directe à la logistique du dernier kilomètre ;
• sur le plan stratégique, en tant que site clé du réseau de distribution du locataire en Andalousie.

Un site essentiel dans le réseau de distribution du locataire

Un centre unique de distribution du dernier kilomètre

L'actif est intégralement loué à une entreprise figurant parmi les cinq plus importantes capitalisations boursières mondiales, offrant un profil de risque locatif particulièrement robuste.

Le site constitue l'unique centre de distribution du dernier kilomètre exploité par le groupe dans la région de Grenade. Il s'agit d'un maillon indispensable de l'organisation logistique régionale du locataire :

• capacité de traitement quotidien de 20 000 à 25 000 colis ;
• rôle de plateforme pivot pour la distribution des commandes e‑commerce dans la zone de chalandise de Grenade et, plus largement, l'Andalousie orientale ;
• déploiement de process industriels avancés (tri automatisé, convoyeurs, optimisation des flux).

Pour un investisseur comme LOG IN, cette spécificité fonctionnelle est déterminante :

• elle réduit la probabilité d'un déménagement à court terme, le site étant optimisé pour une zone précise ;
• elle confère une criticité opérationnelle dans la chaîne logistique du locataire ;
• elle renforce la résilience des loyers, un centre unique étant plus difficilement substituable.

Un bail triple net de longue durée

Le bail signé est un bail triple net d'une durée ferme de 12 ans, assorti de deux options de prolongation de 5 ans chacune, portant la durée d'occupation potentielle à 22 ans.

Concrètement, un bail triple net implique que :

• le locataire prend en charge la quasi‑totalité des charges d'exploitation, des travaux, des assurances et souvent de la fiscalité immobilière ;
• la SCPI perçoit des flux de loyers nets hautement prévisibles ;
• le rendement devient plus lisible pour les associés, avec une exposition moindre aux aléas de charges.

Pour LOG IN, cette structuration contractuelle s'inscrit pleinement dans sa politique de sécurisation des revenus, déjà observée sur ses autres acquisitions :

• bail de 15 ans dont 10 ans fermes sur l'actif de Pampelune, sans recours à l'endettement ;
• bail de 9 ans ferme sur l'actif de Galway en Irlande ;
• baux de long terme sur les actifs de Cracovie et Tychy en Pologne.

Grâce à cette politique de baux longs et de locataires solides, LOG IN affiche un taux d'occupation financier (TOF) de 100 % et a servi un taux de distribution de 6,21 % au titre de 2025.

Tableau récapitulatif de l'acquisition

Un actif au cœur du corridor méditerranéen

Grenade : une localisation stratégique en Andalousie

Grenade est la capitale de la province éponyme en Andalousie orientale, et profite d'un positionnement clé au sein du corridor méditerranéen.

Ce corridor méditerranéen est l'un des principaux axes de transport et d'échanges du sud de l'Europe, reliant l'Espagne à la frontière française et structurant une grande partie des flux de marchandises entre la péninsule ibérique et le reste du continent.

Pour une plateforme de dernier kilomètre :

• un ancrage sur un axe de transit majeur garantit un accès fluide aux flux amont (approvisionnement depuis des hubs nationaux ou européens) ;
• la localisation en Andalousie, région dense et en croissance, apporte une clientèle finale importante ;
• la combinaison d'infrastructures routières, ferroviaires et portuaires du corridor renforce la réactivité et la flexibilité de la distribution.

Une implantation dans le Parque Metropolitano de Escúzar

L'actif se situe au sein du Parque Metropolitano de Escúzar, un parc industriel, technologique et d'innovation en plein essor dans l'aire métropolitaine de Grenade.

D'après Theoreim, ce parc :

• accueille plus de 40 entreprises ;
• emploie près de 2 000 professionnels ;
• se positionne comme un écosystème économique tourné vers l'industrie, la technologie et la logistique.

Pour LOG IN et son locataire, cette implantation offre plusieurs atouts :

• un environnement professionnel structuré, propice aux synergies avec d'autres acteurs industriels et logistiques ;
• des infrastructures adaptées aux flux poids lourds et utilitaires ;
• une main‑d'œuvre qualifiée disponible localement, clé pour les opérations de tri et de préparation de commandes.

Un bâtiment conçu sur‑mesure pour la logistique du dernier kilomètre

Le bâtiment a été développé clé‑en‑main par un spécialiste espagnol des plateformes dédiées à cet acteur du e‑commerce. Il répond aux standards les plus exigeants de la logistique du dernier kilomètre, notamment :

• système automatisé de tri par convoyeur, pour traiter de forts volumes avec une cadence élevée ;
• quais de chargement dimensionnés pour les flux camions et véhicules utilitaires ;
• portails d'accès optimisés pour la circulation et la sécurité ;
• hauteur libre adaptée à une exploitation optimale des volumes ;
• places de stationnement pour les équipes et les flottes de livraison ;
• bornes de recharge pour véhicules électriques, en phase avec les stratégies de décarbonation des livraisons urbaines.

En complément, l'actif est :

• certifié BREEAM Very Good, label de référence pour les performances environnementales des bâtiments ;
• classé A sur le plan énergétique, gage d'efficacité ;
• équipé d'une centrale photovoltaïque en autoconsommation intégrale, réduisant la dépendance énergétique et l'empreinte carbone.

Ces atouts s'inscrivent pleinement dans la ligne d'investissement de LOG IN, ciblant un patrimoine :

• récent, voire neuf ;
• conforme aux standards de l'immobilier logistique moderne ;
• aligné avec les exigences ESG des grands locataires et des investisseurs institutionnels.

LOG IN : une stratégie européenne articulée autour de la logistique et de l'industrie

Un positionnement clair sur la logistique européenne

LOG IN est une SCPI 100 % européenne dédiée à l'immobilier industriel et logistique, gérée par Theoreim.

Son portefeuille se distingue par :

• une diversification géographique en zone euro et en Europe élargie (Espagne, Italie, Pologne, Irlande, Royaume‑Uni, Allemagne, etc.) ;
• un parc d'actifs logistiques et industriels récents, souvent neufs ou rénovés ces dernières années ;
• une occupation locative de 100 %, soutenue par des baux longs avec des contreparties de premier plan (grands logisticiens, industriels européens, multinationale du secteur médical, etc.) ;
• une thématique affirmée de réindustrialisation européenne et de logistique moderne.

Au premier trimestre 2026, LOG IN affiche une capitalisation de 240 812 310 €, portée par une collecte brute de 19,2 M€ sur le trimestre, et a servi un taux de distribution de 6,21 % en 2025.

L'acquisition majeure de Grenade s'inscrit dans cette dynamique :

• elle accroît la taille moyenne des actifs détenus ;
• elle renforce l'exposition aux grands locataires internationaux ;
• elle consolide le profil de rendement grâce à un bail triple net de longue durée.

Conclusion

Avec l'acquisition d'un entrepôt logistique du dernier kilomètre de 10 301 m² à Grenade, loué au numéro 1 mondial du e‑commerce et de la logistique dans le cadre d'un bail triple net de 12 ans ferme (22 ans potentiels), la SCPI LOG IN signe son plus grand investissement depuis sa création et porte à 21 le nombre total de ses acquisitions.

Implanté au cœur du corridor méditerranéen, dans le Parque Metropolitano de Escúzar, ce bâtiment récent, certifié BREEAM Very Good, classe énergétique A et doté d'une centrale photovoltaïque en autoconsommation, constitue un actif stratégique pour le réseau de distribution du locataire, capable de traiter 20 000 à 25 000 colis par jour.

Cette opération confirme la montée en puissance de LOG IN sur la logistique européenne, la solidité de son profil de rendement grâce à des baux longs et des locataires de premier rang, et son alignement avec les grandes tendances de la réindustrialisation et de la logistique du dernier kilomètre en Europe.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Un investissement en SCPI comporte des risques, notamment un risque de perte en capital, une liquidité limitée des parts, une variabilité des revenus distribués ainsi qu'une évolution à la hausse comme à la baisse de la valeur des parts. Un horizon d'investissement de long terme, généralement de 10 ans, est recommandé.