SCPI Foncière des Praticiens : une capitalisation de 173 M€ au 31 mars 2026

Avec une capitalisation de 173 M€ au 31 mars 2026, la SCPI Foncière des Praticiens confirme sa place parmi les véhicules phares de l'immobilier de santé. Dans un marché des SCPI encore en réajustement (taux plus élevés, arbitrages des épargnants, tensions sur certains bureaux), cette SCPI gérée par MAGELLIM REIM poursuit une trajectoire prudente et solide : collecte positive, indicateurs locatifs élevés, cap d'investissement inchangé et distribution qui reste compétitive.

Labellisée ISR depuis 2021 et classée Article 8 SFDR, Foncière des Praticiens se positionne au croisement de tendances structurelles : vieillissement de la population, besoin d'infrastructures de soins de proximité et montée en puissance de l'ESG dans les allocations.

En 2026, l'enjeu n'est plus seulement le rendement, mais sa résilience, adossée à des flux locatifs visibles et à une thématique d'utilité sociale. C'est précisément la proposition de valeur de cette SCPI santé signée MAGELLIM REIM.

Un premier trimestre 2026 sous le signe de la consolidation

Des chiffres révélateurs d'une trajectoire maîtrisée

Au 31 mars 2026, la SCPI Foncière des Praticiens présente les indicateurs suivants :

Cette photographie met en évidence plusieurs points clés pour l'épargnant :

• La collecte reste positive (2,4 M€ sur le trimestre) et mesurée, limitant le risque de surcollecte difficile à investir.
• La base d'associés s'élargit (2 907 porteurs), renforçant la mutualisation du risque.
• Le patrimoine est déjà conséquent pour une SCPI spécialisée (créée en 2017), tout en conservant des marges de développement.

Des fondamentaux locatifs solides malgré un contexte heurté

Avec un TOF de 96,70 % et 80 locataires, Foncière des Praticiens se situe dans le haut du marché, quand nombre de SCPI généralistes voient leur occupation s'éroder, notamment sur les bureaux.

Deux éléments ressortent :

• Un portefeuille largement loué, sécurisant les flux de loyers à court terme.
• Un WALB de 7,30 ans, gage d'une bonne visibilité des revenus futurs.

Pour l'investisseur, la combinaison TOF élevé + WALB long est favorable : elle réduit la volatilité des revenus distribués, d'autant que la santé bénéficie d'une demande structurellement soutenue par la démographie et les besoins de soins.

Une politique de distribution reconduite

Sur le 1er trimestre 2026, la SCPI a versé un dividende brut de 13,75 € par part (30 avril 2026), composé de :

• 11,02 € de revenus fonciers
• 2,73 € de revenus financiers

Ce niveau est cohérent avec l'ambition de maintenir un taux de distribution supérieur à 5 % sur l'année, dans la continuité des derniers exercices. Pour mémoire, le taux de distribution 2025 ressort à 5,50 %, au même titre que la performance globale annuelle (PGA).

Historique du taux de distribution

• 2019 : 5,10 %
• 2020 : 5,10 %
• 2021 : 5,10 %
• 2022 : 5,10 %
• 2023 : 5,40 %
• 2024 : 5,50 %
• 2025 : 5,50 %

Alors que la moyenne du marché des SCPI s'établit à 4,91 %, Foncière des Praticiens se situe clairement dans le haut du panier, avec la perspective d'une 8e année consécutive au-dessus de 5 %.

Une stratégie d'investissement centrée sur l'immobilier de santé

Un positionnement spécialisé assumé

Foncière des Praticiens est une SCPI de rendement à capital variable dédiée à la santé. Son patrimoine se compose exclusivement d'actifs médicaux et paramédicaux, à la différence des SCPI diversifiées.

Répartition par grandes catégories (en valeur vénale) :

• Lieux de soins, de traitement et de consultation : 45 %
• Sites d'accompagnement et de rééducation : 39 %
• Actifs supports au secteur (pharmacies, commerces paramédicaux, etc.) : 16 %

Ce prisme d'immobilier d'usage (maisons médicales, centres de santé, pôles paramédicaux, cabinets) cible souvent des zones en déficit d'offre de soins.

Pour l'épargnant, cette spécialisation a deux faces :

• Atout : un secteur structurellement porteur (vieillissement, pression sur les systèmes de santé, soins de proximité).
• Vigilance : une concentration sectorielle à intégrer dans une allocation diversifiée (diversifiées, logement, logistique, etc.).

Une diversification géographique France / zone euro

Le patrimoine de Foncière des Praticiens est réparti entre France et Belgique :

• 68 % en France
• 32 % en Belgique

L'ouverture à la zone euro via la Belgique poursuit deux objectifs :

• Diversifier le risque locatif et réglementaire en évitant une concentration pays.
• Captez des opportunités sur des marchés proches également sous-dotés en actifs de santé.

La diversification reste mesurée : la majorité des biens demeure en France, garantissant une lecture simple pour l'épargnant domestique, tout en ajoutant un moteur de performance complémentaire à l'international.

Un mix d'actifs matures et d'opérations en développement

Au 31 mars 2026, la SCPI combine :

• 36 % d'immeubles de moins de 5 ans
• 42 % d'immeubles de plus de 5 ans
• 22 % d'actifs en VEFA (en construction)

Ce mix implique :

• Des bâtiments récents, souvent plus performants énergétiquement, offrant confort d'usage et baux récents, donc une meilleure visibilité locative.
• Des actifs plus anciens, générant souvent des rendements immédiats attractifs si acquis dans de bonnes conditions.
• Des VEFA comme relais de croissance : revenus à la livraison, emplacements ciblés et baux fermes de longue durée.

La part de VEFA (22 %) laisse entrevoir un renforcement progressif du patrimoine au rythme des livraisons, support potentiel de performance, sous réserve de la sécurisation des locataires et du respect des budgets et calendriers.

Focus sur le 1er trimestre 2026 : livraison à Bordeaux et gestion ESG

Une nouvelle livraison à Bordeaux

Le trimestre a été marqué par la livraison d'un pôle de santé en hypercentre de Bordeaux :

• Surface totale : 2 800 m²
• Bail ferme : 12 ans

Cette opération illustre la ligne directrice de la SCPI : privilégier des pôles de proximité, en zones urbaines dynamiques, avec baux longs pour sécuriser les revenus. Le bail de 12 ans renforce la visibilité des loyers, un argument clé pour les investisseurs et conseillers.

Elle s'inscrit dans la volonté de MAGELLIM REIM de consolider l'empreinte de Foncière des Praticiens sur des marchés européens jugés porteurs (France, Belgique), tout en déployant des plans ESG cohérents avec le label ISR.

Une distribution régulière et lisible

Le coupon trimestriel de 13,75 € brut par part, dont 11,02 € de revenus fonciers et 2,73 € de revenus financiers, confirme la volonté de la société de gestion d'assurer un rythme de versement constant.

Dans un environnement de taux plus élevés et de concurrence des produits obligataires, la capacité d'une SCPI à préserver sa distribution tout en restant disciplinée dans ses investissements est centrale. Foncière des Praticiens veille à :

• Optimiser la mise en exploitation des actifs en développement.
• Accompagner ses locataires (praticiens, structures de soins) pour limiter vacance et impayés.

Une liquidité préservée

Le marché des parts au T1 2026 se caractérise par :

• 2 206 parts souscrites
• 942 parts retirées
• 0 part en attente de retrait au 31 mars 2026

Toutes les demandes de retrait ont été absorbées par les nouvelles souscriptions. C'est notable quand certaines SCPI du marché font face à des files de retrait non compensées.

La liquidité demeure fluide sur ce trimestre, ce qui est rassurant. On rappellera toutefois qu'une SCPI est un placement de long terme : la liquidité dépend de l'équilibre entre souscriptions et retraits.

Le prix de souscription est maintenu à 1 100 € par part, pour une valeur de retrait de 1 012 €, écart reflétant les frais et la mécanique des SCPI à capital variable.

Une SCPI santé labellisée ISR : enjeux ESG et utilité sociale

Un label ISR obtenu en 2021

Foncière des Praticiens est labellisée ISR depuis le 30 juin 2021. Première SCPI santé positionnée sur cette thématique à décrocher le label, elle bénéficie d'un positionnement différenciant parmi les SCPI spécialisées.

La SCPI est également classée Article 8 au sens du SFDR, promouvant des caractéristiques environnementales et/ou sociales, sans être un fonds d'impact (Article 9).

Trois piliers ESG structurants

La stratégie ESG s'articule autour de trois axes :

• Objectif social
  • Répondre au déficit d'infrastructures de santé publiques.
  • Déployer des locaux multi-praticiens (maisons médicales, centres pluridisciplinaires).
  • Contribuer à l'accès aux soins dans les zones sous-dotées.
• Objectif environnemental
  • Mesurer et réduire l'empreinte carbone du parc.
  • Maîtriser les consommations énergétiques et les émissions de GES via bâtiments récents et travaux d'amélioration.
  • S'aligner sur les trajectoires réglementaires françaises et européennes (rénovation, taxonomie).
• Objectif de gouvernance
  • Mettre en place une gouvernance attentive aux besoins des praticiens-utilisateurs.
  • Conduire des enquêtes de satisfaction pour adapter aménagements, services et accessibilité.
  • Faire progresser en continu les pratiques de gestion et le reporting ESG.

Pour les investisseurs sensibles à la durabilité, cette feuille de route relie la thématique santé et l'utilité sociale à des engagements concrets.

Des distinctions qui confortent la stratégie

Depuis début 2026, Foncière des Praticiens a été distinguée :

• Trophée d'Or du Revenu – "Meilleures SCPI spécialisées 2026".
• Victoires de la Pierre-Papier (Gestion de Fortune) – "Meilleure SCPI à capital variable : Santé et Éducation".
• Pyramides de la Gestion de Patrimoine (Investissements Conseils) – Prix de la performance "SCPI Santé / Éducation".

Au-delà de la vitrine, ces distinctions valident un triptyque : spécialisation santé, rendement préservé, et démarche ESG structurée.

Conditions de souscription et profil d'investisseur

Les principales caractéristiques techniques

Foncière des Praticiens est une SCPI de rendement spécialisée à capital variable, créée le 4 octobre 2017 et gérée par MAGELLIM REIM.

Caractéristiques clés :

• Société de gestion : MAGELLIM REIM
• Capital maximum statutaire : 500 000 000 €
• Prix de souscription : 1 100 € par part
• Délai de jouissance : 4 mois
• Durée de placement recommandée : 8 à 12 ans
• Classification SFDR : Article 8

Le délai de jouissance de 4 mois signifie qu'un porteur de parts commence à percevoir les revenus à l'issue de ce délai, un paramètre essentiel dans toute projection.

À quel type d'investisseur s'adresse Foncière des Praticiens ?

Compte tenu de sa spécialisation et de son profil de risque, la SCPI peut convenir en priorité à :

• Des épargnants recherchant un revenu complémentaire régulier via une thématique défensive (santé).
• Des investisseurs sensibles aux enjeux ESG, souhaitant concilier rendement, utilité sociale et démarche ISR.
• Des porteurs déjà exposés à des SCPI diversifiées, désireux d'ajouter un satellite santé à hauteur de 15–30 % de leur poche SCPI pour renforcer la résilience des loyers.

Ce placement n'est en revanche pas adapté à :

• Un horizon d'investissement court (moins de 8 ans).
• Des profils exigeant une liquidité immédiate ou garantie.

Avertissement : la performance passée ne préjuge pas des performances futures ; les revenus varient à la hausse comme à la baisse selon le marché, la collecte et la situation locative.

Conclusion

Avec 173,1 M€ de capitalisation au 31 mars 2026, une collecte trimestrielle positive de 2,4 M€, un TOF de 96,70 % et un WALB de 7,30 ans, la SCPI Foncière des Praticiens confirme son rôle de référence sur l'immobilier de santé. La stratégie demeure lisible : infrastructures médicales de proximité en France et en Belgique, combinaison d'actifs récents et d'opérations en VEFA, et accompagnement des praticiens-locataires dans la durée.

La distribution reste attrayante (13,75 € brut par part au 1er trimestre 2026, après un taux 2025 de 5,50 %), prolongeant un historique au-dessus de 5 % depuis 2019, porté par un patrimoine en croissance et une démarche ESG labellisée ISR.

Dans un univers SCPI hétérogène, Foncière des Praticiens illustre la montée en puissance des véhicules spécialisés, capables d'allier thématique porteuse, utilité sociale et performance financière. Elle s'impose comme un candidat sérieux dans une allocation SCPI diversifiée, sous réserve d'un horizon de long terme et de l'acceptation de l'illiquidité inhérente à ce type de support.