SCPI Pierrevenus : Distribution de 2,94 € par part au 1er trimestre 2025
- Une distribution maîtrisée dans un contexte encore incertain
- Une gestion prudente dans un marché en transition
- Les indicateurs clés de la SCPI Pierrevenus
- Un portefeuille diversifié et résilient
- Tensions sur l’occupation mais actions en cours
- Une capitalisation stable malgré des retraits en attente
- Valorisation et performance patrimoniale
- Une performance long terme
- Zoom sur la fiscalité applicable
- Conclusion
Une distribution maîtrisée dans un contexte encore incertain
La SCPI Pierrevenus, pilotée par Aestiam, a versé un dividende brut de 2,94 € par part au 1er trimestre 2025. Ce résultat illustre une approche de gestion mesurée, dans un contexte macroéconomique encore empreint d’incertitudes. La SCPI s’inscrit ainsi dans une dynamique de stabilisation, avec une distribution annuelle prévisionnelle, non garantie, estimée entre 13,05 € et 13,15 € par part, traduisant une légère progression par rapport à 2024.
Une gestion prudente dans un marché en transition
Le contexte économique international demeure marqué par une certaine instabilité, liée notamment aux incertitudes politiques aux États-Unis et aux ajustements en cours dans la zone euro. Toutefois, plusieurs indicateurs laissent entrevoir une amélioration : reflux progressif de l’inflation, baisse des taux directeurs en zone euro et plan de relance budgétaire en Allemagne.
Dans ce contexte, la SCPI Pierrevenus maintient une approche de gestion prudente, caractérisée par :
- Un dividende de 2,94 € par part au 1er trimestre 2025,
- Un report à nouveau (RAN) équivalant à 74 jours de distribution,
- Un taux d’endettement limité à 12 %, intégralement couvert à taux fixe.
Les indicateurs clés de la SCPI Pierrevenus
Tableau récapitulatif des principaux indicateurs financiers et immobiliers de la SCPI au 31 mars 2025 :
| Indicateur | Valeur |
| Capitalisation | 211 431 035 € |
| Dividende T1 2025 | 2,94 € / part |
| Prévision de distribution annuelle non garantie 2025 | 13,05 € – 13,15 € / part |
| Taux de distribution 2024 (<250k€) | 4,63 % |
| Taux de distribution 2024 (>250k€) | 4,96 % |
| TRI 20 ans | 7,70 % |
| Taux d'occupation financier (TOF) | 88,98 % |
| WALT (durée moyenne des baux) | 3,94 ans |
| WALB (durée moyenne résiduelle) | 2,36 ans |
| Nombre d’actifs | 70 |
| Surface totale | 62 740 m² |
| Nombre de baux | 102 |
| Locaux vacants | 11,02 % |
Un portefeuille diversifié et résilient
Répartition sectorielle
- Bureaux : 48 %
- Commerces : 43 %
- Hôtellerie / séminaires : 8 %
- Locaux d’activités : 1 %
Répartition géographique
- Paris : 33 %
- Région parisienne : 33 %
- Régions : 33 %
- Étranger : 1 %
Tensions sur l’occupation mais actions en cours
Avec un taux d’occupation financier (TOF) de 88,98 %, légèrement en deçà de la moyenne sectorielle, la société de gestion reste pleinement mobilisée. Au cours du 1er trimestre, plusieurs libérations de surfaces ont été enregistrées, parmi lesquelles :
- 2 737 m² à Saint-Herblain (anciennement occupés par Sopra Steria),
- 472 m² à Paris (Teynier, Pic & Associés),
- 486 m² à Boulogne-Billancourt,
- 338 m² à Nantes.
Des démarches de recommercialisation sont en cours, menées en partenariat avec des acteurs locaux spécialisés.
Une capitalisation stable malgré des retraits en attente
Au 1er trimestre 2025, la SCPI Pierrevenus n’a enregistré aucune souscription ni retrait effectif. Toutefois, 105 643 parts demeurent en attente de retrait, accentuant provisoirement la pression sur la liquidité.
Valorisation et performance patrimoniale
Les valorisations au 31 décembre 2024, en attente de validation lors de l’Assemblée Générale de juin 2025, sont les suivantes :
| Indicateur | < 250 k€ | > 250 k€ |
| Valeur d’expertise | 276,57 €/part | - |
| Valeur de réalisation | 243,96 €/part | - |
| Valeur de reconstitution | 289,79 €/part | 272,40 €/part |
Une performance long terme
Sur le long terme, la SCPI affiche un TRI solide :
- 7,70 % sur 20 ans
- 5,14 % sur 15 ans
- 4,61 % sur 10 ans
- 2,87 % sur 5 ans
Cette constance illustre la capacité à préserver une trajectoire stable malgré les aléas du marché.
Zoom sur la fiscalité applicable
Les revenus distribués par la SCPI Pierrevenus sont soumis à la fiscalité applicable aux revenus fonciers, avec des modalités qui varient selon la situation personnelle de chaque associé. La fiscalité se décline comme suit :
- Revenus locatifs : imposés dans la catégorie des revenus fonciers,
- Revenus financiers : soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 12,8 %, auquel s’ajoutent 17,2 % de prélèvements sociaux,
- Revenus de source étrangère : imposés conformément aux conventions fiscales bilatérales,
- Plus-values immobilières : exonération progressive en fonction de la durée de détention,
- IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière) : valeur indicative de 248,31 € par part au 31/12/2024 (pour les résidents fiscaux français).
Conclusion
La SCPI Pierrevenus confirme sa faculté à générer un revenu stable malgré un contexte difficile. Sa gestion prudente, son faible niveau d’endettement et ses efforts en matière de relocation des surfaces vacantes en font une solution d’investissement diversifiée et résiliente parmi les SCPI à capital variable.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.