SCPI PF Hospitalité Europe : Livraison réussie de la clinique de Lindlar

Bonne nouvelle pour la SCPI Pf Hospitalité Europe, gérée par PERIAL AM : la clinique neuve de Lindlar, en Allemagne, a été livrée fin mai 2025. Cet actif de santé stratégiquemarque une étape clé dans le développement du portefeuille européen de la SCPI, orienté vers des établissements spécialisés, médicalisés ou médico-sociaux situés dans des zones attractives.

Après plusieurs trimestres de retard de livraison – qui avaient pesé sur le dividende distribué en 2024 – la réception de la clinique ouvre désormais la voie à l’encaissement de loyers immédiats. Cette mise en exploitation devrait contribuer à améliorer la performance du véhicule dès le 2ᵉ trimestre 2025.

La stratégie santé européenne de la SCPI Pf Hospitalité Europe

Lancée en 2020, la SCPI Pf Hospitalité Europe s’est donnée pour ambition d’offrir aux épargnants un accès privilégié à un secteur immobilier de conviction : l'accueil et la santé. Sa stratégie repose sur plusieurs axes forts :

• Diversification européenne : implantation en France, Allemagne, Italie, Espagne, Belgique, etc.
• Typologie ciblée : cliniques, établissements médicalisés, EHPAD, résidences services seniors.
• Distribution compétitive et durable, avec une recherche d’équilibre entre rendement et stabilité.
• Baux longs signés avec des opérateurs spécialisés et reconnus.

L’acquisition de la clinique de Lindlar illustre parfaitement cette approche : un actif moderne, idéalement situé, adossé à un bail ferme de longue durée et confié à un opérateur solide en phase de croissance.

Focus sur la clinique de Lindlar : un actif stratégique

Un emplacement privilégié

Implantée à Lindlar, la clinique profite d’un cadre naturel privilégié :

• Un parc arboré de 6 hectares, propice au bien-être.
• Un environnement verdoyant et paisible, particulièrement adapté aux soins et à la convalescence.
• Une accessibilité routière aisée, renforçant son attractivité.

Des bâtiments modernes et adaptés

Le site réunit trois bâtiments aux fonctions complémentaires :

• Un château rénové, qui conserve tout son cachet historique.
• Un bâtiment restructuré, répondant aux standards et normes actuelles.
• Une construction neuve, au design résolument moderne.

Cette combinaison permet de proposer une offre médicale complète et de qualité, dans un cadre qui conjugue authenticité, modernité et fonctionnalité.

Un bail long terme et des loyers dès le T2 2025

La livraison de la clinique a permis sa mise en location effective dès la fin mai, avec plusieurs effets immédiats :

• Perception des premiers loyers sans délai
• Intégration des revenus locatifs dans les résultats de la SCPI dès le 2ᵉ trimestre 2025
• Bail ferme de 25 ans conclu avec le groupe LIMES
• Loyer annuel sécurisé de 2,2 M€

Cet engagement de long terme renforce la stabilité du véhicule et la visibilité pour ses investisseurs.

Les impacts financiers pour la SCPI Pf Hospitalité Europe

Une hausse des revenus locatifs

La mise en location de la clinique entraîne une augmentation significative des revenus, représentant près de 10 % supplémentaires de loyers annuels.

• Impact immédiat sur la distribution trimestrielle.
• Après une période transitoire marquée par un recul du dividende en raison du retard de livraison, la SCPI retrouve ainsi une dynamique positive et peut amorcer le redressement de sa performance.

Allongement de la durée ferme moyenne des baux (WALB)

La conclusion du bail de 25 ans contribue à renforcer la WALB (Durée moyenne pondérée des baux), un indicateur clé en immobilier :

• Avant livraison : 16,5 ans
• Après livraison : 17 ans

Cet allongement illustre la volonté de la SCPI de sécuriser ses flux locatifs sur le long terme.

Un taux d’occupation financier quasi plein

Avec l’entrée en exploitation immédiate de cet actif :

• Taux d’occupation financier (TOF) atteint désormais 99,4 %
• Un signal fort qui confirme la solidité du portefeuille

Le locataire : Le groupe LIMES

Un opérateur de santé en croissance

Le groupe LIMES, locataire unique de la clinique, affiche de solides fondamentaux :

• Plus de 210 collaborateurs
• Une présence dans 4 pays européens
• 4 nouvelles ouvertures d’établissements prévues en 2024 et 2025
• Un engagement affirmé en faveur d’une médecine de qualité

Cette dynamique renforce la solidité de la relation locative et limite les risques d’impayés ou de vacance.

Données principales sur le bail

Les atouts stratégiques pour la SCPI Pf Hospitalité Europe

Cette opération illustre un positionnement stratégique fondé sur :

• L’investissement dans des actifs de santé de qualité
• La sécurisation de baux fermes de longue durée
• La diversification géographique à l’échelle européennes
• La collaboration avec des opérateurs de confiance

En combinant ces leviers, la SCPI entend maintenir une distribution stable tout en favorisant la valorisation du patrimoine sur le long terme.

Résumé des points clés

Tableau récapitulatif

Perspectives pour 2025

La livraison de la clinique de Lindlar ouvre la voie à :

• Une reprise progressive du dividende, avec des niveaux de distribution plus soutenus
• Un renforcement de la confiance des associés
• La poursuite d’acquisitions sélectives en Europe
• La consolidation du rôle de référence de la SCPI Pf Hospitalité Europe dans l’immobilier de santé

Conclusion

La livraison de la clinique de Lindlar constitue une étape clé pour la SCPI Pf Hospitalité Europe. Elle illustre une stratégie exigeante : cibler des actifs de santé modernes et sécurisés, implantés dans des localisations européennes attractives et exploités par des opérateurs solides.

Après une phase de ralentissement temporaire liée aux délais de chantier, la mise en location effective dès le 2ᵉ trimestre 2025 va permettre de renforcer les revenus locatifs, de stabiliser la distribution et d’améliorer les indicateurs de portefeuille. Une concrétisation du modèle de la SCPI : accompagner la transition démographique européenne en investissant dans un immobilier de santé durable et de qualité.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.