Carac Perspectives Immo : Dynamisme locatif confirmé au 1T 2025

Un contexte de marché contrasté pour l'immobilier d'entreprise

Le premier trimestre 2025 s’est déroulé dans un contexte immobilier caractérisé par une légère reprise des investissements. Le montant global investi en immobilier d’entreprise atteint 3,9 milliards d’euros, en progression de 21 % par rapport à la même période en 2024. Ce volume demeure toutefois en deçà de la moyenne quinquennale, fixée à 5,9 milliards d’euros.

Cette évolution est en partie portée par trois transactions majeures, représentant à elles seules 36 % des montants investis. Le secteur des bureaux ressort comme le plus dynamique, avec 1,4 milliard d’euros engagés, soit une hausse annuelle de 50 %. Cette tendance reste toutefois contrastée selon les territoires : le marché parisien bénéficie de plusieurs opérations supérieures à 100 millions d’euros, tandis que les régions connaissent un ralentissement.

Parallèlement, sur le plan monétaire, la Banque Centrale Européenne a procédé en avril 2025 à une réduction de 25 points de base de ses taux directeurs, poursuivant ainsi la politique d’assouplissement initiée pour accompagner la décélération de l’inflation.

Des performances solides pour la SCPI Carac Perspectives Immo

Dans ce contexte global, la SCPI Carac Perspectives Immo maintient des résultats opérationnels solides au cours du 1er trimestre 2025. Portée par une gestion locative active et un patrimoine de qualité, elle a versé un dividende net de 2,16 € par part, soit un taux de distribution annualisé de 4,21 %.

Le taux de recouvrement des loyers atteint 99,4 % au 31 mars 2025. Le taux d’occupation financier s’établit à 96,8 %, tandis que le taux d’occupation physique progresse légèrement pour atteindre 96,7 %, contre 96,1 % fin décembre 2024.

Arbitrage et valorisation du patrimoine

Au cours du trimestre, la SCPI a mené une opération d’arbitrage ciblée, avec la cession d’un local commercial vacant situé à Blagnac. Réalisée le 7 mars 2025 pour un montant de 105 000 € hors droits (soit 1 667 €/m²), cette transaction contribue à ajuster le portefeuille et à optimiser l’occupation des actifs.

La valeur d’expertise du patrimoine s’élève, après prise en compte de cette cession, à 195,66 M€ hors droits au 31 mars 2025.

Une gestion locative active illustrée par plusieurs relocations

La stratégie de gestion locative dynamique s’est concrétisée par plusieurs relocalisations majeures au cours du trimestre :

• Villeneuve d’Ascq : conclusion d’un bail ferme de 6 ans avec Grain de Malice sur 2 532 m², au loyer de 130 €/m², assorti de 18 mois de franchise, avec une prise d’effet au 1er juillet 2025.
• Suresnes (Botany) : signature d’un bail 3/6/9 avec Citron pour 1 284 m² (2ᵉ et 5ᵉ étages), au loyer de 280 €/m², incluant 12 mois de franchise, effectif depuis le 1er janvier 2025.
• Boulogne Gallieni : relocation par A+A sur 284 m², au loyer de 350 €/m², avec 4 mois de franchise, entrée en vigueur le 1er mai 2025.

Par ailleurs, aucun départ locatif n’a été constaté sur la période.

Quelques surfaces encore en commercialisation

Au 31 mars 2025, certaines surfaces demeurent en cours de commercialisation :

• Botany : un plateau de bureaux de 1 111 m²
• Malakoff : un plateau de bureaux de 319 m²
• Boulogne Gallieni : un plateau de 265 m²

Des indicateurs financiers sous contrôle

Au 31 mars 2025, les principaux indicateurs financiers témoignent de la stabilité de la SCPI :

Les produits financiers générés par les liquidités atteignent 102 000 € sur le trimestre, rémunérés au taux €STER de -0,30 %.

Une structure patrimoniale équilibrée

Au 31 mars 2025, le patrimoine de Carac Perspectives Immo représente une surface totale de 46 518 m², répartie de la manière suivante :

• Bureaux : 86,8 % du portefeuille
• Commerces : 13,2 % du portefeuille

Concernant la répartition géographique :

• Paris et Île-de-France : 58,4 %
• Régions : 41,6 %

Exemples d’actifs détenus

Le portefeuille intègre notamment :

• Botany à Suresnes (5 473 m²), acquis pour 33,78 M€
• Be Office à Nogent-sur-Marne (5 972 m²), pour un montant de 33,79 M€
• Métropole Grenobloise à Grenoble (8 087 m²), pour 33,96 M€

Activité du capital stable

Au 1er trimestre 2025, aucune souscription ni retrait n’a été enregistré. La capitalisation demeure stable à 207 574 555 €, tandis que le capital maximum statutaire reste fixé à 150 000 000 €.

Conclusion

À l’issue du premier trimestre 2025, la SCPI Carac Perspectives Immo démontre une gestion locative à la fois rigoureuse et dynamique, se traduisant par une amélioration progressive de l’occupation, une distribution stable et une gestion patrimoniale prudente dans un contexte économique encore incertain. Les prochaines actualisations des valeurs d’expertise, prévues au 30 juin 2025, viendront confirmer ces orientations.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.