SCPI Accimmo Pierre : 20,4 M€ d’arbitrages réalisés au 1er trimestre 2025

Une stratégie de cession ciblée dans un marché en mutation

Au 1er trimestre 2025, la SCPI Accimmo Pierre, gérée par BNP Paribas REIM, a poursuivi sa politique d’arbitrage immobilier avec la cession de deux actifs tertiaires pour un total de 20,4 M€. Cette stratégie traduit la volonté de réduire l’exposition au secteur des bureaux, particulièrement fragilisé depuis 2020. Dans un contexte où les taux d’intérêt continuent de peser sur la valorisation des actifs, cette SCPI à capital variable adapte son portefeuille tout en veillant au maintien du taux d’occupation et à la stabilité des distributions.

Une politique de cession cohérente

Depuis 2019, la SCPI Accimmo Pierre a entrepris une réorientation stratégique de son portefeuille. Longtemps concentrée sur l’immobilier de bureaux, elle se tourne désormais vers des classes d’actifs jugées plus résilientes, telles que :

• la logistique,
• les retail parks,
• l’immobilier de santé,
• et l’hôtellerie.

Cette stratégie vise à diversifier les revenus et à anticiper les transformations structurelles du marché immobilier professionnel.

Détail des actifs vendus 

Au 1er trimestre 2025, Accimmo Pierre a procédé à la cession de deux actifs situés en Île-de-France :

• Parc des Reflets – Paris Nord II à Roissy-en-France (95), pour un montant net vendeur de 3,4 M€,
• Astreé – 177-181 avenue Pierre Brossolette à Montrouge (92), pour un montant net vendeur de 17 M€.

Ces ventes, d’un total de 20,4 M€, participent au recentrage stratégique du portefeuille et devraient favoriser une amélioration progressive du TOF (taux d'occupation financier), en orientant la gestion vers des actifs plus porteurs ou en repositionnement.

État locatif et TOF au 1er trimestre 2025

Au 1er trimestre 2025, le taux d'occupation financier s’est établi à 90,91 % selon la méthode ASPIM, contre 92 % au second semestre 2024. Ce recul s’explique par la cession en fin d’année 2024 d’un immeuble générateur de loyers à Neuilly-sur-Seine, ainsi que par deux libérations significatives de surfaces.
La SCPI comptait 133 immeubles au 31 mars 2025, contre 135 fin décembre 2024. Les équipes d’asset management demeurent mobilisées pour recommercialiser les espaces vacants.

Évolution du nombre de parts et retraits

Le marché des parts de la SCPI demeure sous tension :

Ce déséquilibre reflète une collecte encore insuffisante pour couvrir les besoins de liquidité des associés.

Point sur le fonds de remboursement

Pour répondre à ces tensions, un fonds de remboursement a été instauré fin 2024, doté initialement de 20 M€. Son objectif : permettre aux associés en attente depuis plus de six mois de céder leurs parts à un prix décoté de 104,80 €, soit 10 % en dessous de la valeur de réalisation.

• Montant utilisé à mi-avril 2025 : 16,7 M€
• Reliquat disponible : 3,3 M€, reversé à la SCPI

Ce dispositif, de nature temporaire, avait pour but de fluidifier lemarché secondaire dans un contexte de collecte limitée.

Tableau récapitulatif des données clés

Conclusion et perspectives

La SCPI Accimmo Pierre poursuit une stratégie d’adaptation proactive face aux évolutions du marché immobilier, marquées par la contraction de la collecte nette et la revalorisation des actifs tertiaires. Les cessions de bureaux pour 20,4 M€ traduisent la volonté de réduire l’exposition aux segments les plus sensibles et d’alléger la pression locative.

La stabilisation des valeurs vénales, combinée à une éventuelle baisse des taux d’intérêt par la BCE, pourrait favoriser une reprise progressive de la collecte, condition clé pour faciliter l’exécution des retraits à un prix plus avantageux que celui du fonds de remboursement.

Parallèlement, la distribution trimestrielle de 1,62 € par part illustre la volonté de la SCPI de maintenir un rendement régulier, dans le cadre d’une gestion prudente et structurée.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.