Immo Evolutif : Un 1er trimestre 2025 marqué par la stabilité

Synthèse du 1er trimestre 2025

La SCPI Immo Évolutif, gérée par AEW Patrimoine, revient sur son 1er trimestre 2025, marqué par une gestion stable, le versement d’un acompte, une hausse du taux de distribution prévisionnel et une activité locative contrastée, dans un contexte immobilier toujours complexe.

Points clés au 31 mars 2025

• Nombre d’associés : 42
• Nombre de parts : 40 932
• Prix d'entrée : 14 300,00 €/part
• Valeur de retrait : 13 013,00 €/part
• Capitalisation : 585 327 600 € au prix d'entrée
• Valeur de réalisation 2024 : 476 610 710 € (11 643,96 €/part)
• Valeur de reconstitution 2024 : 562 018 396 € (13 730,54 €/part)
• Prime du prix d'entrée sur la valeur de reconstitution : 4 %

Distribution et acompte versé au 1T 2025

Un acompte stable et prévisible

Le revenu distribué au 1er trimestre 2025 se présente comme suit :

• Acompte versé le 18/04/2025 : 153,00 € par part
• Après prélèvements sociaux (17,2 %) : 152,24 €
• Après prélèvements sociaux et prélèvement à la source (12,8 %) sur les revenus financiers : 151,37 €

Ce montant inclut 30 € de plus-values pour les parts en jouissance détenues en pleine propriété ou usufruit.

Le taux de distribution prévisionnel 2025 est estimé à 4,28 % (non garanti), en hausse par rapport à 4,18 % en 2024.

Activité locative et taux d'occupation

Un patrimoine diversifié et occupé à plus de 90 %

• Taux d'occupation financier (TOF) : 90,48 % au 1er trimestre 2025 contre 91,04 % au 4e trimestre 2024
• Surface totale : 153 556 m²
• Surfaces vacantes : 18 766 m²
• Actifs détenus directement : 82 % de la valeur vénale
• Actifs détenus indirectement : 18 %

Évolution des mouvements locatifs

• Locations : 41 m² (Châlons-en-Champagne : 19 m² ; Marseille : 22 m²)
• Libérations : 859 m² (Paris 16è : 20 m²; Boulogne : 457 m²; Marseille : 57 m²; Châlons-en-Champagne : 19 m²; Lyon : 306 m²)

Trois baux couvrant 105 m² sur deux sites ont été renouvelés.

Répartition sectorielle et géographique du patrimoine

Par typologie d'actifs (valeur vénale)

• Bureaux : 62 %
• Commerces : 15 %
• Centres commerciaux : 9 %
• Industriel : 7 %
• Hôtels tourisme : 4 %
• Résidentiel avec services : 3 %

Par localisation

• Paris : 41 %
• Île-de-France : 27 %
• Province : 32 %

Structure financière et capital

Evolution et caractéristiques du capital

Emprunt et ratio d’endettement

La SCPI enregistre un surinvestissement de 37 M€ financé par emprunt bancaire, avec un ratio d’endettement de 12,7 %, bien en deçà du plafond réglementaire fixé à 25 %.

Cette approche de financement prudente permet de soutenir la stratégie tout en limitant l’exposition de la structure.

Taux de rentabilité interne (TRI)

Ces résultats reflètent une performance stable sur le long terme, malgré un contexte immobilier fluctuant.

Label ISR et démarche responsable

La SCPI Immo Évolutif est labellisée ISR (Investissement Socialement Responsable) pour l'immobilier. Ce label traduit un engagement ESG (Environnemental, Social et de Gouvernance), reposant sur des actions visant à :

• Améliorer la performance environnementale des immeubles
• Renforcer la qualité d’usage et le confort des occupants
• Assurer une gouvernance transparente et responsable

Focus sur les taux financiers

Comparaison TOF 4T 2024 vs 1T 2025

Léger recul sur le trimestre, mais un taux restant supérieur à 90 %, signe d’une stabilité locative solide malgré les libérations enregistrées.

Taux d’incidence contentieuse et créances

Taux d’incidence contentieuse : -7,24 % (1er trimestre 2025 – calculé mi-avril 2025)

Cet indicateur évalue l’impact net des créances douteuses sur les loyers. Un taux négatif traduit un effet favorable pour la SCPI.

État des souscriptions et retraits

1er trimestre 2025 : aucune émission de parts nouvelles

• Souscriptions compensant des retraits : 0
• Demandes de retrait en attente : 1 017 parts

Cette stabilité des flux traduit un équilibre du marché secondaire.

Analyse et perspectives

Le 1er trimestre 2025 d’Immo Evolutif se distingue par :

• Le versement d’un acompte de 153,00 €/part, visant un taux de distribution prévisionnel de 4,28 % (non garanti)
• Un TOF supérieur à 90 %, traduisant une bonne tenue malgré quelques libérations
• Un surinvestissement maîtrisé, avec un endettement limité à 12,7 %
• Un patrimoine diversifié sur les plans géographique et sectoriel
• Un label ISR valorisant la stratégie ESG

Malgré un marché immobilier encore marqué par des ajustements de valeur (–3,3 % sur un an à périmètre constant), la SCPI maintient une approche prudente et résiliente.

Conclusion

Le 1er trimestre 2025 de la SCPI Immo Evolutif se caractérise par une gestion équilibrée et un positionnement prudent. Dans un contexte immobilier toujours complexe et malgré une légère baisse du taux d’occupation financier, la SCPI conserve une distribution attractive avec un acompte de 153,00 €/part et un taux prévisionnel non garanti de 4,28 %.

L’absence d’arbitrage et de nouvelles acquisitions reflète une attitude prudente face aux valorisations actuelles, tout en préservant un patrimoine diversifié et labellisé ISR. La solidité financière reste au rendez-vous avec un ratio d’endettement de 12,7 %, garantissant une capacité d’investissement pour l’avenir.

Ce bilan trimestriel met en évidence la volonté de la SCPI de pérenniser ses revenus et de préparer ses prochaines étapes avec prudence et responsabilité, offrant ainsi à ses associés une visibilité accrue et un potentiel de rendement maîtrisé, en phase avec les évolutions du marché immobilier.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.